찬찬이의 이모조모

안녕하세요 40대 떠돌이입니다. 오늘은 주식 시장에서 주식 조성자와 공매도의 현재 상황을 체크해보는 시간을 갖도록 하겠습니다. 공매도는 주식을 투자하는 분들이라면 누구나 여러번 들어보셨을 거라 봅니다. 공매도는 장점도 있고 단점도 있지만 개인적으로는 공매도는 정말 말도 안되는 투자법이라 생각됩니다. 너무나 많은 개인들이 불법적인 공매도로 인해 엄청난 피해를 받고 있죠. 

자 그럼 우선 시장조성자에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 

주식시장 시장조성자(Market Maker)

시장조성자는 한국거래소가 금융투자회사와 시장조성계약을 체결하고 사전에 정한 종목에 대해 지속적으로 매수/매도 양방향의 호가를 제시하여 유동성을 높이는 제도입니다. 시장조성자는 정규시장 접속 매매 시간 중에 매수/매도 양방향의 호가금액이 매수/매도 각각 시장조성계약에서 정한 최소 호가유지금액 이상이면서 스프레드가 의무스프레드 이내가 되도록 하여 시장조성호가를 유지해야합니다. 

제가 봐도 너무 설명이 어렵네요. 그냥 단순하게 생각했을때 유동성이 부족한 기업에게 매도와 매수를 집어 넣어 유동성을 높히는 역활을 하는 것입니다. 그런데 실상은 유동성이 넘쳐 흐르는 기업들도 시장조성자가 버젖이 거래를 하고 있죠. 시장조성자는 공매도 시 업틱룰 예외대상입니다. 개인적으로는 시장조성자는 마켓메이커가 아니라 SPM(Stock Price Maker)라고 부르고 싶네요. 

대표적인 우리나라 주식 시장에서의 시장조성자들입니다. 주식 거래하다보면 자주 등장하는 넘(?)들이죠. 우리나라 주식 시장을 결정하는 기관들이라고 봐도 될 듯 하네요. 특히 눈에 띄는 시장조성자는 외국계 투자 기관인 골드만삭스와 국내기관인 한화투자증권, 미래에셋, 한국투자증권 그리고 신한금융투자입니다.

공매도가 항상 많은 날 해당 기관과 외국계 증권사인 CS증권, JP모간, UBS, 맥쿼리, 씨티그룹 등이 함께 하는 경우를 많이 보게 될 것입니다. 시장조성자가 아닌 경우는 업틱룰을 적용 받게 되지만 시장 조성자는 업틱룰을 무시해도 되니 업틱룰 예외 투자자가 던져서 주식을 낮추고 다시 그 위에 일반적인 공매도 기관이 매도 호가를 채우면 주가를 계속 떨어뜨릴 수 있습니다. 

위 자료는 한국거래소에 나오는 2021년 1분기 시장 조성자와 시장 전체 공매도 금액을 체크한 표입니다. 시장 전체 공매도 금액에서 시장조성종목의 전체 공매도 비중이 50% 이상이 넘습니다. 비중도 비중이지만 유동성이 넘쳐나는 기업에 굳이 시장조성자라는 제도가 필요한 것인가에 대한 의문이 듭니다. 우리나라 대표적 기업이 삼성전자는 하루 거래량이 천만주가 넘습니다. 유동성이 부족한 것이 아니라 유동성이 넘쳐나는 데도 불구하고 이러고 있는 부분을 보면 답답할 따름이네요.

공매도 플레이어는 최고급 무기를 여러자기 보유한 만랩유저

• 3거래일을 이용한 불법 무차입 공매도 활용 가능
• 국내 기관이 자랑하는 대차풀 시스템 활용 가능
• 시장조성자와 협력 플레이(?)
• 공매도를 해도 수익 내기 전에 절대 상환하지 않아도 된다
• 기레기와 협력이 가능하다
• 파생상품을 활용한 헤지 수단

이밖에도 우리나라에서 운영되는 공매도는 여러가지 무기들이 많습니다. 무적 최강의 만랩유저네요. 아무리 피땀 흘려 노력하여 주식투자를 해도 공매도를 이길 방법은 현재는 없을 것 같네요. 국내 주식 시장이 외국인들의 ATM이 된 데에는 공매도가 한 몫 단단히 차지하고 있을 것으로 예상 됩니다. 

참고1) 내가 투자한 기업 시장조성자 확인하기

http://regulation.krx.co.kr/contents/RGL/03/03010410/RGL03010410.jsp#09b7cf17ac9ee61a7d46fbb13bc074b1=2

참고2) 시장조성자는 공매도 과열종목으로 지정되어 공매도 거래금지가 되어도 공매도 가능합니다.

안녕하세요 40대 떠돌이입니다. 오늘은 주식을 거래할때 주의해야할 사항들에 대해 안내드리도록 하겠습니다. 주식을 거래하다보면 말도 안되는 급상승이 이루어지는 경우가 종종 있습니다. 처음 해당 주식을 접했을때는 " 말도 안되는 상승이다!" 라고 합니다. 하지만 그 기업이 계속 상승하다보면 절대 떨어지지 않을 거라는 확신을 가지고 거래를 시작하게 됩니다. 이럴때 꼭 내가 투자한 상황이 상투인 경우가 발생되죠. 운이 좋아 좀더 상승할 수도 있지만 비정상적인 기업의 주식 가격은 시간이 지날 수록 정상화 된다는 점 꼭 아셔야 합니다. 주식은 용기를 내야할 때 내야겠지만 항상 욕심을 내다보면 결국에는 폐가 망신하는 지름길이라는 것을 명심해주세요. 

우리나라 주식 시장경보제도 

시장감시규정 제 5조의, 제 5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제 3조~ 제 3조의 7에 의하면 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래 개연성이 있는 종목 또는 주가가 비정상적으로 급등한 종목에 대해 투자자주의 환기 등을 통해 불공정거래를 사전에 예방하기 위한 제도를 시행하고 있습니다. 시장경보제도는 '투자주의', '투자경고', '투자위험'으로 진행됩니다. 

투자주의 종목이란?

• 소수지점 거래집중 종목
• 소수계좌 거래집중 종목
• 종가급변 종목
• 상한가잔량 상위종목
• 단일계좌 거래량 상위종목
• 15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수 관여 과도 종목
• 특정계좌 매매관여 과다종목
• 풍문관여과다 종목
• 스팸관여과다 종목
• ELW 소수지점 거래집중종목
• ELW 소수계좌 거래집중종목
• 투자경고종목 지정예고 종목
• 투가경고종목 지정해제 종목
• 투자주의 종목 예시

투자경고종목이란?

특정종목이 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정개를 사전 방지하기 위하여 투자 경고 종목을 지정합니다. 이는 수요를 억제하고 주가급등을 진정 시키는 등 시장안정화를 위한 조치입니다. 투자경고종목으로 지정되면 해당 종목을 매수할 경우 위탁증거금을 100% 납부하여야 하며 신용융자로 매수할 수 없습니다. 

투자경고종목의 지정예고요건

• 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우
• 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우
• 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우
• 최근 15일 중 5일 이상 투자주의 종목으로 지정되고 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 상승한 경우
• 당일의 종가가 전날이 종가보다 45% 이상 상승하고 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일 계좌가 일중 전체 최고가 매수 거랴량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상인 경우, 최근 5일 중 특정 계좌의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상, 최근 5일간 일중 특정 계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수 비중이 저네 거래 계좌수으 5% 이상인 경우
• 당일 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상, 최근 15일 중 특정 계좌의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5% 이상인 일수가 4일 이상, 최근 15일간 일정 특정 계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수 비중이 전체 거래계좌 수의 5% 이상인 경우
• 투자경고 종목 예시

투자위험종목이란?

투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정됩니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당 종목 투자 시 보다 깊은 주의가 필요합니다. 투자위험종목으로 지정되면 해당 종목을 매수할 경우 위탁 증거금을 100% 납부하여야 하며 신용유자로 해당종목을 매수할 수 없습니다. 지정과 동시에 매매거래가 1일간 정지되며 주가가 추가적으로 급등할 경우 1일간 매매거래가 정지 될 수 있습니다. 

투자위험종목의 지정예고요건

• 투자경고종목 지정일부터 계산하여 3일째 되는 날 이후로서 동일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승
• 투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승
• 투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 10% 이상 상승
• 투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일 계좌가 일중 전체 최고가 매수 거랴량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상, 최근 5일 중 특정 계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상, 최근 5일간 일중 특정 계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상인 경우
• 투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일 계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상, 최근 15일 중 특정 계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5% 이상인 일수가 4일 이상, 최근 15일 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98%이상 일치하는 계좌수 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상인 경우
• 투자위험종목의 예시

안녕하세요 40대 떠돌이입니다. 오늘은 주식 투자 시 고려해야하는 지표 중 ROE에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 주식 투자 시 여러 사항들을 고려하여야 하지만 가장 기본이 되는 것은 바로 PER과 ROE입니다. PER의 경우는 주가수익비율 혹은 주가수익율로 주가를 주당 순이익으로 나누어 계산되어지는 것입니다. PER는 아무래도 현 주가에 따른 높음과 낮음을 따져 볼 수 있지만 업종별, 기업별 상대적인 차이가 있다보니 이 자체를 가지고 어떤 기업을 투자할지 말지를 결정하기 힘든 부분입니다. 

그래서 주식 투자에 앞서 PER 뿐만 아니라 ROE도 함께 고려하면 최소한 엄청난 손해를 보지 않을 것이라 생각됩니다. 

ROE(Return On Equity)
자기자본이익률= (당기순이익/자기자본)X 100

투자자라면 ROE를 꼭 알아야 한다. ROE를 단순하게 설명하자면 기업이 얼마의 자본(돈)을 가지고 "얼마 만큼의 벌었냐?" ,  "얼마나 효율적으로 벌었냐?" 라는 의미이다. ROE는 PER과 달리 주가는 상관이 없는 지표입니다. 투자자라면 자본대비 성능이 좋은 기업에 투자해야합니다. 중장기 투자 시에는 ROE를 확인하는 것은 필수 중에 필수입니다. 

우리나라 코스피 30위 내의 기업들에 대한 ROE에 대한 내역입니다. 앞에서 설명드린대로 ROE를 보면 주가와 상관 없이 기업이 얼마나 효율적으로 운영되는 지를 파악할 수 있습니다. 30위 내의 국내 기업들의 ROE는 7~8정도가 평균입니다. 생각했던 것과 달리 ROE가 높지 않을 것으로 나옵니다. 자본금 대비 이익률이 괜찮은 기업을 보면 네이버, 셀트리온, LG전자, LG생활건강, 엔씨소프트 정도가 상대적으로 효율적이었다고 판단할 수 있습니다. 

ROE도 제대로 파악해야한다.
ROE에 대한 조작도 가능하다.

ROE를 보고 투자하는 투자자들도 있기 때문에 어떤 특정 기업들은 ROE를 높히기 위해 인위적인 컨트롤을 하기도 한다. ROE를 높히기 위해서 매출을 늘리는 것이 가장 베스트지만 매출이 정체 되는 경우 ROE를 높히기 위해서 여러 방법을 이용한다. 우선 분모인 자본를 낮추면 된다. 자본은 자산에서 부채를 뺀 것을 의미하는데 자본을 낮추기 위해서 부채를 늘리거나 배당을 통해 자산을 낮추면 된다. 또한 매출액에서 원가절감을 하는 방법이다. 원가 절감하기 위해서 인력해고, 연구 개발을 하지 않은 체 매출을 짜낸다고 가능하다. 

기업은 성장을 하면서 자연스럽게 ROE가 낮아지게 되는 것이 사실이다. 성장하면서 ROE도 올라가면 좋겠지만 현실적으로 자본이 계속 늘어나기 때문에 매출이 그 속도를 따라가기가 쉽지 않은 것이다. 정말 좋은 기업을 장기간 투자하고자 한다면 사업 보고서를 꼼꼼히 확인하고 투자와 고용을 꾸준히 높히고 매출 및 순이익을 상승하는 기업을 찾아 장기투자하는 것이 주식 투자에서 손해를 보지 않으며 큰 수억을 발생시켜 줄 수 있을 것이다.

ROE 투자시 단순한 정리

Good ROE

• ROE는 높아야 한다.
• 매출 및 순이익이 늘어야 한다.
• 배당이 낮아야 한다.

Bad ROE

• ROE가 높아야 한다
• 매출 및 순이익이 줄어야 한다.
• 배당이 높아야 한다.
• 투자에 인색해야 한다. 

참고) 기업 보고서 

안녕하세요 40대 떠돌이입니다. 주식을 투자할때는 여러가지 사항들을 복합적으로 고려하여 판단해야합니다. 가장 단순한 방법은 투자하고자 하는 기업은 재무적인 상황과 미래의 성장성을 보고 장기적인 안목으로 투자하는 것입니다. 하지만 이러한 투자는 엄청난 인내심과 내공이 필요한 부분이다 보니 일반 개인 투자자가 쉽사리 진행하기 어려운 것이 사실입니다.  개인마다 투자하는 기간, 금액, 투자 성향 등이 차이가 발생되기 때문입니다.

주식투자 어떻게 보면 단순하면서 쉬워보이지만 남들보다 좋은 수익을 내고 오랜 시간 투자하고자 한다면 꾸준히 공부하셔야 합니다. 일반 개인투자자가 시장에서 살아남기 위해서는 공부만이 살길입니다. 오늘 배울 내용은 체결 강도에 대한 부분입니다. 

주식용어_ 체결강도란?

• 체결강도= (누적된 매수 체결량/ 누적된 매도 체결량) X100
• 체결강도는 당일 누적 체결량을 매수성향과 매도 성향으로 분류하여 당일의 체결 성향을 수치화한 것
• 체결은 매도호가나 매수호가 중 하나에서 이루어지게 되는데 이때 매도호가에서 체결된 수량을 매수체결량, 매수호가에서 체결된 수량을 매도체결량으로 분류하고 이 두 성향의 체결량들의 상대비율을 활용하여 매수 강도를 계산
• 매수호가에서 많은 체결이 발생한다는 것은 적극적인 매수 의지가 반영된 것으로 해석
• 체결강도는 100~ -100으로 나타납니다. 100으로 근접할 수록 매수세가 강한 종목으로, -100으로 근접할 수록 매도세가 강한 종목으로 해석

주식 체결강도의 해석

• 체결강도는 매수자와 매도자의 심리를 파악할 수 있다.
• 체결강도는 특정집단(?)의 주가조작을 파악할 수 있다.
• 체결강도는 무조건적인 주가 상승 혹은 주가 하락을 의미하는 것은 아니다.
• 당일 상한가 종목은 체결 강도가 낮을 수도 있다.

주식강도를 활용한 해석법(2021년 05월 09일 10시 20분 경 작성)

※ 주의사항: 아래 해석은 개인적인 견해로 투자 시 참고사항으로만 삼아주세요.

SK하이닉스는 전일 미국 필라델피아 지수의 급락의 영향으로 하락중이다. 글을 작성하는 현 시점에서 체결강도는 26.46으로 매수심리가 매우 약하된 상황이다. 일일 평균 거래량이 300~400만주 정도이지만 당일 거래량은 작성 중인 시간이 10시 20분 경임에도 불구하고 390만주는 넘기고 있다. 시장을 좀더 지켜봐야 겠지만 매도량이 계속적으로 쌓이면서 엄청난 호재가 발생되지 않는 다면 하락 가능성을 높은 것으로 예상이 된다. 

셀트리온은 SK하이닉스와 달리 체결 강도가 70정도를 유지하고 있다. 전일 미국 나스닥은 급락을 인해 지수 영향으로 하락을 하고 있긴 하지만 나름 시장 대비 선방을 하고 있는 중이다. 이 부분은 체결 강도를 보면 알 수가 있다. 시장은 하락의 스탠스를 유지하고 셀트리온 자체의 주가는 하락하고 있지만 대기 매수세가 어느 정도 주가 하락을 막고 있는 상황이다. 아무래도 코로나 치료제인 렉케로나주의 해외 판매가 나온 상황으로 추가적인 매출 가능성을 시장 참여자들은 높게 평가 하는 것이 아닌가 싶다.